Компанию Volvo основали в 1915 году Ассар Габриелсон и Густаф Ларсон как дочернюю компанию производителя подшипников SKF. 14 апреля 1927 года вышел первый серийный автомобиль Volvo Jakob OV4 с двигателем мощностью 28 л.с. К 1935 году было продано 10 тыс. автомобилей, и, в это же время Volvo сформировалась как отдельная компания, независимою от SKF. Первые грузовики Volvo начали выпускаться с 1928 года, и к 1931 году компания стала ведущим производителем тяжёлых грузовиков в Европе.
В начале 40-х годов Volvo разработала недорогие модели PV36 и PV51, однако, война помешала начать полноценную их продажу. Однако, благодаря хорошей рекламе, послевоенные модели Volvo добились хороших продаж. Так, модель Volvo PV44 в Швеции стала лидером продаж.
В 1953 году состоялась презентация первого универсала Volvo – Duett. Автомобиль больше подходил для представителей малого бизнеса, однако, он обозначил ориентацию Volvo на семейные автомобили. В 1959 году Volvo стала первой в мире компанией, установившей в серийный автомобиль трёхточечный ремень безопасности. В 1966 году Volvo выпускает «самый безопасный автомобиль в мире» — модель 144, которая завоевала звание «автомобиль года» в скандинавских странах. В 1976 году Volvo первым внедряет в автомобили каталитический нейтрализатор и лямбда-зонд.
В 1996 году Volvo представила модель C70 Coupe, вслед за которой появилась модель C70 Cab. В 1997 году появилась модель V70 Cross Country. В 1998 году был представлен седан Volvo S80 с двигателем мощностью 272 л.с. Этот автомобиль заслужил звание самого безопасного автомобиля в мире того времени.
В 1999 году отделение легковых автомобилей Volvo было продано американской компании Ford. В 2000 году был выпущен спортивный седан Volvo S60. В 2002 году компания презентует семиместный автомобиль — в Детройте состоялась премьера премиального внедорожника — 7 местного кроссовера Volvo XC90. В настоящее время выпускается второе поколение этого автомобиля, которое было выпущено в 2014 году. В 2010 году Ford продаёт Volvo китайскому автопроизводителю Geely.
На сегодняшний день Volvo завоевал репутацию производителя дорогих, престижных и безопасных автомобилей. В Volvo всегда уделяли особое внимание безопасности, за что автомобили компании не раз удостаивались международных премий.
Среди моделей Volvo в России особым спросом пользуются кроссоверы премиум класса и внедорожники класса люкс.